出品|中访网
审核|李晓燕
汽车行业已经彻底告别普涨时代，存量内卷、价格博弈、出海攻坚成为行业共同命题。在大盘整体承压的2026年上半年，广汽集团交出一份充满矛盾感的半年成绩单：一边是自主崛起、出海狂飙、电动化转型提速的向好信号；另一边，盈利承压、海外盈利偏弱、改革尚未完全释放红利，也昭示这家老牌车企正走在转型最煎熬的阶段。
过去很长一段时间，广汽的增长故事高度依托合资板块的红利。而翻看最新半年报，最直观的变化，是增长动力的悄然移位，自主品牌与海外市场，正在接过曾经属于合资的增长接力棒。上半年集团实现整车销量77.31万辆，实现同比正增长，在行业整体下行的大环境下实属不易。其中自主品牌销量达到34.6万辆，占集团总销量比重攀升至44.75%，除春节所在2月之外，其余月份均维持两位数增长，自主力量已经成为拉动集团向上的核心引擎。
新能源赛道的突破，是这份答卷里最大的亮色。上半年广汽新能源整车销量26.02万辆，同比增幅68.8%，大幅跑赢国内新能源乘用车大盘增速，节能与新能源车整体占比突破六成，电动化转型已经从规划蓝图落地为市场实绩。
埃安作为新能源主力军，正在摆脱过往依赖B端采购的发展路径，C端零售占比突破八成，意味着品牌真正走进普通家庭消费者。爆款车型持续涌现，i60稳定月销破万，全新上市的N60快速打开家用细分市场。昊铂锚定高端智能电动赛道，接连推出A800、S600两款新品，补齐20万以上价格带产品矩阵，完成大众与高端的双品牌布局。传祺守住MPV传统优势，多款插混新车上市，巩固高价值细分市场基本盘，新能源占比也在稳步抬升。
值得一提的是广汽与华为乾崑合作打造的启境汽车，首款猎装轿跑GT7实现量产落地，标志双方合作从概念走向产品交付。同时启境完成十亿元级别增资，引入宁德时代、博世等产业资本加持，为后续新品储备供应链与资金底气，下半年还有全新SUV产品蓄势待发，成为集团智能化的重要新变量。
海外市场成为另一大增长极。上半年广汽海外收入突破140亿元，同比实现翻倍增长，收入占集团总营收已经超过三成，自主品牌出口12.15万辆，增速达到国内汽车出口平均水平两倍。市场版图持续扩张，新增三十余个海外国家，全球业务覆盖110个国家和地区。不止简单卖车，广汽已经推进本地化深度布局，海外KD工厂扩充至7座，泰国电池PACK工厂开工建设，海外服务网点扩容至746家，从商品输出转向制造、渠道、服务一体的体系化出海，为长远全球化打下地基，“千网计划”也将在下半年持续推进，进一步铺建海外渠道网络。
合资板块也告别过去坐享红利的模式，走上本土化改造之路。广汽丰田铂智系列新能源车型持续热销，本土化开发车型站稳合资新能源第一梯队；广汽本田推进产品总监制，加大本土零部件采购，携手国内科技企业升级车机系统，同时延长合资合作周期。两大合资企业不再简单导入海外车型，转而围绕中国消费者需求做产品定义，在电动化浪潮之下完成自我迭代，继续扮演集团业务的稳定压舱石。
改革层面，为期三年的“番禺行动”步入攻坚的“内部装修”阶段。改革聚焦组织流程再造，压缩决策链路，新车研发周期显著缩短，让市场一线的需求更快传递到研发端。同时广汽持续加大研发投入，上半年自主研发投入超48亿元，占营收比重10.4%，累计研发投入超670亿元，星源动力、星河智舱等自研技术快速装车量产。不止整车业务，广汽资本广泛布局半导体、机器人、商业火箭等前沿赛道，不少被投企业登陆资本市场；人形机器人、飞行汽车、Robotaxi业务走出实验室，迈入商业化试点，为企业储备面向未来的第二、第三增长曲线，不把全部筹码押在整车这单一赛道上。
光鲜的增长数据背后，转型阵痛同样无法回避，这也是传统车企切换发展模式必然要承受的代价。首先是出海业务，虽然规模高速扩张，但现阶段尚处在重投入周期，渠道搭建、工厂建设、品牌推广都需要持续烧钱，直接造成海外板块毛利率偏低，短期很难贡献可观利润，如何平衡规模扩张与盈利水平，是摆在广汽面前的现实考题。
其次，三年改革仍在中途，“番禺行动”的改革红利更多体现在组织与效率层面，完整的经营成效释放尚需时间，上半年整体销售目标完成率还有提升空间。行业价格战持续发酵，叠加存货规模走高，资产减值的压力依旧存在，新旧模式交替阶段，成本管控与库存管理的挑战持续存在。合资企业的电动化转型也还处在验证期，本土化改造能否持续转化为销量和收益，依旧有待后续财报持续检验。前瞻科技业务虽多点开花，但大多处于商业化早期，距离大规模盈利还有较长距离。
纵观整个行业，几乎所有传统车企都正在经历相似的蜕变：旧的利润来源慢慢褪色，新的增长力量尚在培育。广汽的半年报，恰恰完整展现了这个过程：自主、新能源、海外已经跑出不错的增长速度，但还没有完全成长为可以独自扛住压力的盈利支柱。
短期的阵痛，是为换取长期生存空间付出的成本。从依赖合资，走向自主与全球化双轮驱动，广汽已经完成方向上的切换，接下来要面对的课题，就是把销量的增长，转化为盈利质量的提升。对于这家老牌车企而言，2026年不是收获之年，而是积蓄力量的关键过渡期，后续多款新车陆续投放，海外本地化产能逐步落地，改革流程持续打磨，未来能否把量变转为质变，市场还将继续观察。
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